电盈出售核心资产扑朔迷离 李泽楷将连累老父
2006-06-25 
来源: 21世纪经济报道　

            网通、麦格理银行、新桥皆与李家有过深度合作，敌友难分不知长实集团（0001.HK）主席李嘉诚最近心情如何。

            他的次子、电讯盈科（0008.HK）主席兼大股东李泽楷大玩财技及文字游戏，不顾网通集团的反对，继续与外资财团商讨出售电盈所有的电讯及媒体资产，意图套现约600亿港元。

            这种对冲基金式的咄咄逼人作风，与老父与人为善的营商哲学大相径庭。

            6月22日晚上，李嘉诚在出席一个宴会时，被闻风而至的记者追问是否担心电盈事件影响李家在内地的发展，李嘉诚拒绝回应，表情木然。对于外界传言他近日要前往北京处理此事，李嘉诚也不作回应。

            6月23日上午，记者采访网通集团法律部。负责此次电讯盈科事宜的新闻发言人李经理表示，目前网通所有的态度都在公告中，一切还在发展过程中，网通会通过合理合法的程序处理相关事宜。

            国资委规划发展局一负责人对记者表示，此次电讯盈科出售其业务是一个完全的市场和商业行为，国资委作为网通集团的上级管理部门，并不直接管理其香港上市公司。

            对于网通如何行使自己的权利和阻止盈科的出售行为，该负责人表示，网通目前是盈科第二大股东，只能通过在股东大会上表示自己的态度来行使自己的权利。

            信产部方面也明确表示，此涉及股权和资产方面，信产部没有管理权限，只有涉及业务和电信行业监管方面才应由信产部管理。

            四方关系解密

            电盈股票已在四天内三度停牌，其中在6月22日开市7分钟后才停牌，在短短7分钟内已有3亿多港元成交金额，股价狂飙10%至5.75港元，而旗下SUNDAY（0866.HK）则在开市后9分钟停牌，股价升5%至0.59元。

            虽然市场担心电盈出售资产会因网通反对而告吹，但消息人士透过媒体发放诱人的讯息，包括传闻澳洲麦格理银行提出的收购价已升至570亿港元，而美国新桥资本的出价更高至600亿港元，英国《金融时报》更指李泽楷为向小股东“买票”，令建议获得股东会通过，会承诺交易后会以每股6.3港元的价钱，将电盈私有化。

            李泽楷再次成为国际财经风云人物，他一直没有接受媒体的访问，但透过第三者向媒体放风，称这次是为了小股东利益“搏到尽”。

            李泽楷一直是小股民又爱又恨的对象，他在2000年以2300亿港元收购香港电讯，加上科技网络股热潮，股价曾高见28港元（计入五股并成一股因素，每股超过100港元），其后小股民发财梦醒，电盈股价只剩几块钱。

            “李泽楷会为了小股民，与中国网通对着干？”一名曾协助李泽楷收购香港电讯的投资银行家向本报记者表达他的怀疑。他同时表示，他仍看不懂四家公司的微妙关系，未能掌握李泽楷的想法。但他认为，其中一个可能是李泽楷与两家外资合作，逼网通出高价收购电盈的电讯及媒体资产。

            麦格理银行亚洲区总裁马世民（Simon Murray）曾是和记黄埔（0013.HK）的董事总经理，与李家关系密切，但他同时与网通集团关系良好，刚组成财团，以4亿美元的价格，向网通收购亚洲网通。

            新桥资本董事总经理戴德时(Timothy Dattels)，同样是双面人，他曾任高盛董事总经理，李家是他的老主顾。他在今年一月又与李泽楷，计划低价私有化新加坡盈科拓展间接持有电盈股份；然而新桥又曾在2003年与网通联手收购亚洲网通，成功后新桥首先套现离场。

            四方关系扑朔迷离，敌友难分。

            网通是赔是赚？

            网通发言人答复记者提问时，否认会与外资财团争夺电盈资产，但重申网通不希望香港的固网业务落在非香港人经营的公司手上。另外，发言人对电盈大玩文字游戏表示十分不满。

            所谓电盈的文字游戏，是其指网通无权否决交易。

            电盈在6月21 日晚上发出公告，证实澳洲麦格理及美国新桥提出无约束力的要约，收购电盈旗下大部分电讯及媒体资产，但指传媒报道的收购作价纯属揣测。

            电盈公告更指称，2005年2月网通斥资10亿美元入股电盈时，双方签订的条款是，如果电盈出售香港电话有限公司的“投票权益10%以上”，或出售电讯盈科互动影院（现为电讯盈科媒体有限公司）“投票权益25%以上”，则须取得网通同意；但如果电盈考虑出售“任何其它资产”，需按规定发出股东通函，电盈要先行向网通提名的董事咨询意见。

            电盈消息人士更对本报说，该公司已咨询过资深大律师，认为电盈现时计划出售的是资产而非相关公司的股权，故毋须先得到网通的同意，只需在股东会上得到出席股东的半数以上同意即可。现时网通持有电盈20%股权，即要在额外的29%以上股权的股东支持，才可否决交易。

            电盈消息人士称，能否打动股东，需视乎外资财团的最后出价，如果出价理想，股东有利可图，便会在股东会中投赞成票。如果李泽楷真以每股6.3港元私有化电盈，网通在去年2月以10亿美元收购电盈20%股权(折合每股5.9港元)，便有约7000万美元的利润(约5.6亿元)。

            不过上述投行人士指出，即使网通可以套利，也不会希望电盈的资产出现变化，因为该公司的目的是长线策略性投资，由于电盈借助网通之力，加快在内地市场的发展，网通更不希望电盈资产落在外资财团手上，打乱信息产业部逐步将电讯市场向外资开放的布局。

            “李泽楷这一招既是高手又是低手，如果真要打官司，他有一定胜算，但即使他胜出，也要赔上与中方伙伴的关系，甚至拖累老父李嘉诚，真不明白他这一盘账如何算出来？”这名投行人士说。 

浪子注：
观望中......